누구나 한 번쯤 '이번엔 정말 제대로 투자해보자'고 다짐했던 경험이 있을 것입니다. 저 역시 그랬습니다. 유튜브를 보면서 S&P 500 ETF가 답이라는 이야기를 수없이 들었고, 코스피가 5000을 넘었다는 뉴스에 솔깃해져서 급하게 나스닥100과 함께 매수 버튼을 눌렀던 기억이 생생합니다. 그런데 막상 매수하고 나니 매일같이 떨어지는 계좌를 보며 자기 전 한 번씩 증권 앱을 켜게 되더군요. '떨어지면 어떻하지? 없어지면 어떻하지?' 하는 불안감이 머릿속을 떠나지 않았습니다. 오늘은 제가 직접 겪은 이 경험과, 왜 99%의 투자자가 S&P 500 ETF 투자에서 실패하는지 그 냉정한 이유를 함께 나눠보려 합니다.
S&P 500 ETF, 이론은 완벽한데 현실은 왜 다를까
S&P 500 ETF에 투자를 시작하신 분들께 먼저 축하 말씀을 드립니다. 매일 급등주를 쫓아다니며 스마트폰만 들여다보던 지옥에서 벗어나셨으니까요. 하지만 불편한 진실을 먼저 마주해야겠습니다. 지금 막 입장권을 끊으신 이 게임은 99%의 투자자가 실패하고 떠나는 폐자의 게임입니다. 숫자는 거짓말을 하지 않습니다. 미국의 금융 분석 데이터를 보면 1990년부터 2019년까지 S&P 500 지수는 연평균 9.96%, 약 10%의 수익을 꼬박꼬박 투자자들에게 안겨줬습니다. 가만히만 있었어도 내 자산은 연 10%씩 불어났어야 정상이라는 뜻입니다. 그런데 같은 기간 S&P 500에 투자한 개인 투자자들의 실제 성적표는 어땠을까요? 놀랍게도 연평균 5.04%였습니다. 시장은 우리에게 10만 원을 줬는데 우리는 스스로 5만 원을 바닥에 버리고 5만 원만 챙겨간 꼴입니다. 도대체 나머지 절반의 돈은 어디로 사라진 걸까요? 수수료 때문도, 세금 때문도 아닙니다. 바로 여러분의 본능이 그 돈을 공중분해 시켰기 때문입니다. 1960년대 주식 시장에서 투자자들이 주식을 보유한 평균 기간은 8년이 넘었습니다. 그때는 정말 묻어두고 잊어버리는 게 투자였습니다. 그런데 스마트폰으로 1초 만에 매매가 가능한 2022년은 어떨까요? 평균 보유 기간이 고작 10개월입니다. 우리는 지금 노후를 위한 자산을 산다면서 사실상 편의점 컵라면 고르듯이 주식을 사고 팔고 있다는 얘기입니다. 직접 겪어본 바로는, 이 짧은 보유 기간이야말로 실패의 가장 큰 원인이었습니다. 필자의 경우도 처음엔 장기투자를 다짐했지만, 막상 마이너스 손실을 보니 매일 계좌를 확인하게 되고, 결국 불안감에 조기 매도를 고민하게 되더군요. 이론적으로는 완벽합니다. 미국 시장은 망하지 않고, 그냥 매달 월급 들어오면 꼬박꼬박 사서 묻어두면 알아서 복리로 불어날 것이라는 논리 말입니다. 하지만 그 완벽한 이론이 왜 현실에서는 박살이 날까요? 바로 우리 자신의 심리적 한계 때문입니다.
경제적 자유를 위해 정확히 얼마가 필요한가
많은 분들이 투자를 시작할 때 가장 큰 실수를 저지릅니다. 바로 목표가 없다는 겁니다. 그저 부자가 되고 싶다, 돈 많이 벌고 싶다는 막연한 욕망만 가지고 시장에 들어옵니다. 목표 금액이 명확하지 않으니 하락장이 오면 '이러다 거지되는 거 아니야'라는 막연한 공포에 휩쓸려 도망치는 겁니다. 그래서 우리는 아주 냉정하고 수학적인 방법으로 졸업 기준을 정해야 합니다. 바로 4%의 법칙입니다. 미국의 트리니티 대학에서 연구한 건데, 은퇴 시점에 모아둔 자산에서 매년 4%씩만 꺼내 쓰면 원금이 고갈되지 않고 죽을 때까지 버틸 확률이 98% 이상이라는 겁니다. 복잡한 건 다 치우고 딱 하나만 기억하십시오. 여러분이 1년 동안 쓰는 생활비에 25를 곱하면 됩니다. 그게 바로 여러분의 은퇴 졸업 자금, 즉 FIRE 숫자입니다.
| 월 생활비 |
연간 생활비 |
필요 은퇴 자금 (×25) |
| 300만 원 |
3,600만 원 |
9억 원 |
| 400만 원 |
4,800만 원 |
12억 원 |
| 500만 원 |
6,000만 원 |
15억 원 |
최근 국민연금 연구원에서 발표한 통계를 보면 한국 부부의 적정 노후 생활비가 월 300만 원 정도라고 합니다. 월 300만 원이면 1년에 3,600만 원이죠. 여기에 25를 곱해보면 9억 원입니다. 생각보다 적습니까? 아니면 너무 많습니까? 이 숫자가 바로 여러분이 주식 시장이라는 정글에서 탈출할 수 있는 비상구입니다. 지금까지는 100억 부자가 되고 싶다는 허황된 꿈을 꾸셨을 겁니다. 하지만 이제는 명확해졌습니다. 여러분이 월 300만 원으로 만족한다면 계좌에 9억이 찍히는 순간 뒤도 돌아보지 않고 은퇴하셔도 됩니다. 이렇게 목표가 숫자로 딱 바뀌는 순간 투자는 도박에서 계획으로 바뀝니다. 지금 내 월급에서 얼마를 떼서 연평균 수익률 몇 퍼센트로 굴려야 저 9억, 15억에 도달할 수 있는지 역산이 가능해지니까요. 막연한 불안감은 사라지고 구체적인 실행 계획만 남게 되는 겁니다. 실제로 필자도 이 계산을 해보고 나니 '아, 생각보다 할 만한데?'라는 생각이 들었습니다. S&P 500의 역사적 평균 수익률을 대입해서 계산해 보면 꾸준히 적립식으로 투자했을 때 이 숫자는 불가능한 영역이 아닙니다. 시간이 좀 걸릴 뿐이죠.
-57% 폭락을 견딜 수 있는 멘탈 설계법
방금 우리는 9억, 15억이라는 희망찬 숫자를 봤습니다. 기분 좋으셨죠? 금방이라도 부자가 될 것 같고 파이어족이 눈앞에 있는 것 같았을 겁니다. 하지만 이제 꿈에서 깰 시간입니다. 여러분이 그 목표 금액을 향해 가는 동안 반드시, 기필코 마주치게 될 괴물을 소개합니다. 이름은 MDD, 최대 낙폭입니다. 쉽게 말하면 내 계좌가 가장 높았던 때와 비교해서 얼마나 박살 났는가를 보여주는 숫자입니다. 많은 분들이 투자를 수익률 게임이라고 착각합니다. S&P 500 연평균 수익률이 10%니까 매년 10%씩 오르겠지. 천만의 말씀입니다. 평균이 10%라는 건 어느 해는 30% 오르고 어느 해는 20% 폭락해서 그걸 다 합쳐서 나누니까 10%가 됐다는 뜻입니다.가장 끔찍했던 기억을 소환해 보겠습니다. 2008년 서브프라임 모기지 사태, 다들 들어보셨을 겁니다. 그때 S&P 500 지수가 고점 대비 얼마나 빠졌는지 정확히 아십니까? -57%입니다. '-57% 정도야, 뭐 다시 오를 거 아니까 버티면 되지.' 방금 이렇게 생각하셨습니까? 이게 바로 숫자가 주는 착시입니다. 퍼센트로 들으면 그냥 수학 문제 같고 내 일이 아닌 것 같죠. 이 추상적인 비율을 여러분의 피 같은 돈으로 번역해 드리겠습니다. 여러분이 직장 상사 눈치 보며 야근하고 사고 싶은 옷 참고 먹고 싶은 거 아껴서 딱 1억 원을 모았다고 칩시다. 그리고 큰맘 먹고 S&P 500에 넣었습니다. 그런데 하필이면 그 직후에 2008년 같은 하락장이 터진 겁니다. 어느 날 아침 떨리는 손으로 계좌 앱을 켰습니다. 분명 1억 원이 있어야 할 자리에 4,300만 원이 찍혀 있습니다. 내 돈 5,700만 원이 흔적도 없이 사라진 겁니다. 여러분의 연봉보다 큰 돈이, 그랜저 한 대 값이 공중분해 됐습니다. 솔직해져 봅시다. 이 상황에서 '어차피 미국은 우상향하니까 괜찮아'라고 웃어 넘길 수 있습니까? 아마 식은땀이 흐르고 일이 손에 안 잡히고 밤에 잠도 안 올 겁니다.
2008년 금융위기 시뮬레이션, 당신은 버틸 수 있는가
더 잔인한 사실이 하나 남았습니다. -57%라는 숫자가 자고 일어났더니 하루아침에 쾅 하고 찍힌 게 아니라는 점입니다. 차라리 한 번에 맞고 끝나는 게 낫습니다. 하지만 하락장은 그렇게 자비롭지 않습니다. 2007년 10월부터 2009년 3월까지 무려 1년 5개월, 17개월 동안 아주 천천히, 고통스럽게 여러분의 계좌를 갉아먹었습니다. 오늘은 2% 빠지고 내일은 1% 오르는 척하다가 모레 3% 빠지고. 희망과 고문, 절망을 오가며 여러분의 멘탈을 가루로 만들어 버렸습니다. 1년 5개월이라는 시간이 얼마나 긴지 상상이 되십니까? 여러분이 군대를 다시 다녀오는 것만큼 긴 시간 동안 매일 아침 눈 뜨면 돈이 줄어드는 걸 봐야 했다는 뜻입니다. 대부분의 투자자는 이 지옥 같은 시간을 견디지 못합니다. 결국 '더 이상은 못 참겠다. 남은 4,300만 원이라도 건지자' 하면서 바닥에서 매도 버튼을 누릅니다.
⚠️ 주의사항
하락장에서 가장 위험한 순간은 계좌가 반토막 났을 때가 아닙니다. 바로 '조금만 더 떨어지면 다 잃을 것 같다'는 공포가 정점에 달했을 때입니다. 이때 매도하면 손실은 영구적으로 확정되고, 이후 찾아올 급반등의 기회를 놓치게 됩니다. 실제로 JP모건 데이터에 따르면 20년 중 주가가 가장 많이 오른 상위 10일을 놓쳤을 때 수익률은 절반으로 떨어집니다.
그게 바로 여러분이 아까 들었던 개인 투자자 수익률 5%의 비밀입니다. 머리로는 장기 투자를 이해했지만 가슴이 공포를 이기지 못했기 때문입니다. 심리학자 대니얼 카너먼이 밝혀냈죠. 인간은 100만 원을 벌었을 때 기쁨보다 100만 원을 잃었을 때 고통을 두 배 더 크게 느낍니다. 즉 계좌가 반토막 났을 때 느끼는 심리적 고통은 실제 돈을 잃은 것보다 훨씬 더 끔찍하게 다가온다는 겁니다. 이 고통을 피하기 위해 뇌는 비상령을 내립니다. '당장 도망쳐. 여기서 더 있으면 다 죽어.' 그래서 여러분은 바닥에서 주식을 팝니다. 돈을 잃어서 파는 게 아니라 그 끔찍한 심리적 고통을 멈추고 싶어서 파는 겁니다. 필자도 처음 투자했을 때 이 시뮬레이션을 읽고 나서야 깨달았습니다. 내가 정말 무서워한 건 돈을 잃는 것이 아니라 '계속 잃을 것 같다'는 불확실성이었다는 것을요. 결국 핵심은 수익률이 아니라 생존 확률의 싸움이라는 말이 실감났습니다.
99%가 떠나는 시장에서 1%로 살아남는 법
그럼 도대체 이 지옥 같은 하락장을 어떻게 버텨야 할까요? 무작정 존버를 외치면 될까요? 아니요. 대책 없는 존버는 고문일 뿐입니다. 확실한 무기가 있어야 합니다. 오늘 우리는 그 무기를 이미 만들었습니다. 기억나십니까? 서론에서 계산했던 여러분의 목표 금액 9억 원, 그리고 방금 체험한 지옥 -57%. 이 두 가지가 여러분을 지켜줄 방패입니다. 앞으로 하락장이 오면 뉴스 보지 마십시오. 계좌 장고 매일 확인하지 마십시오. 대신 딱 하나만 기억하십시오. '지금 내 계좌가 박살 나는 건 9억 원을 받기 위해 당연히 치러야 할 수업료다.' S&P 500이 연평균 10%라는 엄청난 수익을 주는 이유는 공짜가 아닙니다. 가끔씩 찾아오는 -30%, -50%의 공포를 견뎌낸 대가로 주는 겁니다. 세상에 공짜 점심은 없습니다. 변동성, 즉 등락은 투자의 리스크가 아니라 투자의 가격입니다. 여러분이 명품 가방을 사려면 제값을 치러야 하듯이 경제적 자유라는 명품을 얻으려면 변동성이라는 가격을 지불해야 하는 겁니다. 시장이 폭락할 때마다 이렇게 생각하십시오. '아, 지금 세일 기간이구나. 내 목표인 9억 원에 더 빨리 도달할 수 있는 급행 열차가 왔구나.' 남들이 공포에 질려 던질 때 우리는 미리 계산해 둔 목표 금액과 이 시뮬레이션의 기억을 붙잡고 묵묵히 자리를 지키는 겁니다. 그게 유일한 생존법입니다. 2008년 금융위기 기억하십니까? 전 세계가 망한다고 난리가 났던 그때 공포에 질려 주식을 다 팔아치웠던 투자자들을 추적해 봤습니다. 그중 무려 30.9%, 그러니까 10명 중 3명은 시장이 회복되고 다시 역대 최고가를 경신하며 날아오를 때까지도 주식 시장으로 돌아오지 않았습니다. 아니, 못 돌아왔습니다. 그들은 단순히 돈을 잃은 게 아닙니다. 그들의 노후, 그들의 경제적 자유, 자산이 불어날 수 있는 평생의 기회 자체를 그날의 공포와 맞바꿔 버린 겁니다. 직접 경험해 본 바로는, 투자 성공 확률은 종목 선택보다 자산 배분과 멘탈 설계에서 갈립니다. 월급날 자동이체로 ETF를 매수하고, 계좌 확인은 월 1회만 하는 나만의 계획을 짜두는 것이 정말 중요합니다. 부의 크기는 입금액이 결정하는 게 아닙니다. 시장에 머무른 시간, 그리고 그 고통스러운 시간을 견뎌낸 여러분의 단단한 멘탈이 결정합니다. S&P 500이라는 거인의 어깨에 올라타셨습니까? 그렇다면 제발 거인이 가끔 몸을 털어낼 때 떨어지지 말고 꽉 붙어 있으십시오. 그 거친 흔들림 끝에 여러분이 꿈꾸던 경제적 자유가 기다리고 있을 겁니다. 우리는 오늘 긴 여행을 했습니다. 막연히 부자가 되고 싶다던 여러분은 이제 '나는 9억 원이 필요하다'는 명확한 목표를 가진 투자자가 되었습니다. 미국 주식은 무조건 오른다는 순진한 믿음을 버리고 반토막 나는 날이 반드시 온다는 냉정한 현실을 직시하게 되었습니다. 그리고 깨달으셨을 겁니다. 투자의 성공은 내가 얼마나 많은 돈을 넣느냐가 아니라 내가 시장에서 얼마나 오래 살아남느냐에 달려 있다는 사실을 말입니다. 99%의 사람들은 하락장이 오면 시장을 떠납니다. 그리고 시장이 다시 좋아지면 뒤늦게 돌아와서 꼭지에서 다시 물립니다. 하지만 오늘 이 글을 끝까지 읽으신 여러분은 다릅니다. 여러분은 이제 폭락장이 와도 당황하지 않을 겁니다. 이미 예습했으니까요. 오히려 남들이 비명을 지를 때 조용히 미소 지으며 싸게 살 기회를 노리게 될 겁니다. 솔직히 말하면, 저도 처음엔 '그냥 사두면 알아서 오르겠지'라고 생각했습니다. 하지만 실제로 하락장을 겪어보니 수익률보다 멘탈이 더 중요하다는 걸 뼈저리게 느꼈습니다. 결국 성공은 '얼마 벌까'가 아니라 '몇 년 버틸 구조인가'의 문제였습니다. 여러분도 이 글을 통해 그 깨달음을 얻으셨기를 진심으로 바랍니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. S&P 500 ETF는 어떤 상품을 사야 하나요?
A. 국내 상장 ETF로는 TIGER 미국S&P500, ACE 미국S&P500, KODEX 미국S&P500TR 등이 있습니다. 해외 직접 투자라면 VOO, SPY, IVV 같은 미국 상장 ETF를 선택할 수 있습니다. 중요한 건 종목이 아니라 꾸준히 매수하고 오래 보유하는 것입니다.
Q. 매달 얼마씩 투자해야 9억 원을 모을 수 있나요?
A. 연평균 10% 수익률을 가정했을 때, 매월 100만 원을 20년간 투자하면 약 7.5억 원, 매월 120만 원을 투자하면 약 9억 원에 도달합니다. 물론 실제 수익률은 변동하므로 여유 있게 계획을 세우는 것이 좋습니다.
Q. 하락장이 오면 정말 추가 매수를 해야 하나요?
A. 이론적으로는 맞지만 심리적으로 매우 어렵습니다. 차라리 평소 정해진 금액을 자동이체로 매수하는 시스템을 만들어두는 것이 현실적입니다.
[출처]
영상 제목: S&P 500 ETF 좋은줄 알고 투자했는데, 99%가 실패하는 소름 돋는 이유
채널명: 똑똑하게 돈 벌기
YouTube URL: https://www.youtube.com/watch?v=uttY3bJ6-Vs
