통화량 증가와 투자 (자산가치, 금리, 환율)

10년 전과 비교해 우리나라에 풀린 돈의 양이 두 배가 됐다는 사실을 아시나요? 2024년 여름 기준으로 우리나라 금융기관 유동성은 약 5,500조 원에 달합니다. 10년 전에는 2,700조 원 정도였으니 정확히 두 배가 늘어난 셈입니다. 처음에는 이 숫자가 그냥 큰 수치일 뿐이라고 생각했는데, 곰곰이 생각해보니 제 자산이 이 속도를 따라가지 못하면 상대적으로 가난해진다는 뜻이더군요. 그래서 요즘은 뉴스에서 금리나 환율 얘기가 나오면 예전처럼 그냥 지나치지 않고 귀를 기울이게 됩니다.

통화량은 왜 계속 늘어나는가

돈의 양이 늘어나는 이유를 이해하려면 먼저 돈이 어떻게 만들어지는지 알아야 합니다. 가장 큰 역할을 하는 것은 바로 은행입니다. 은행은 예금받은 돈으로 대출을 해주는 것이 아니라, 대출 신청자의 자격을 확인한 후 통장에 숫자를 찍어주는 방식으로 대출을 실행합니다. 이 과정에서 실제로 돈의 양이 늘어납니다. 예를 들어 큰아들이 은행에 1억 원을 예금하고, 다음날 둘째 아들이 1억 원을 대출받으면 시중에는 2억 원이 존재하게 되는 겁니다(출처: 한국은행). 두 번째 수도꼭지는 한국은행입니다. 정부가 예산이 부족하면 국채를 발행해 시중 자금을 걷어들이는데, 은행들이 이 국채를 한국은행에 담보로 맡기고 돈을 받아오는 과정에서 새로운 돈이 풀립니다. 세 번째는 외국에서 들어오는 달러입니다. 수출 기업이 달러를 벌어오면 정부가 원화로 바꿔주면서 시중에 원화가 추가로 풀리게 됩니다. 제가 직접 경험한 건 아니지만, 이 구조를 이해하고 나니 왜 물가가 계속 오르는지, 왜 부동산 가격이 장기적으로 상승하는지 조금씩 이해가 되더군요. 통화량 증가(Monetary Expansion)란 경제 내에 유통되는 돈의 총량이 늘어나는 현상을 뜻합니다. 쉽게 말해 시중에 돌아다니는 돈이 많아진다는 의미입니다. 이런 현상이 앞으로도 계속될지 궁금하실 텐데, 은행이 대출을 멈추지 않고, 정부가 재정 지출을 계속하고, 외국 자본이 유입되는 한 통화량 증가는 피할 수 없는 흐름이라고 볼 수 있습니다. 실제로 지난 20년간 우리나라 통화량은 거의 4배 가까이 늘어났습니다.

자산가치 변화와 투자 원칙

통화량이 늘어나면 돈의 가치는 상대적으로 떨어집니다. 그래서 같은 물건이라도 가격이 오르게 되죠. 문제는 내 월급이나 예금이 이 속도를 따라가지 못하면 실질적으로 가난해진다는 점입니다. 10년 후 통화량이 또 두 배가 된다면, 지금 1억 원의 가치는 10년 후에는 5,000만 원 정도의 구매력밖에 갖지 못할 수도 있습니다. 그래서 많은 분들이 투자를 의무처럼 느끼는 것 같습니다. 그렇다면 주식과 부동산 중 어느 쪽이 더 나을까요? 과거 데이터를 보면 1986년부터 투자했다면 주식(코스피 지수)이 압도적으로 유리했지만, 1990년부터 투자했다면 강남 아파트가 더 높은 수익률을 기록했습니다. 이 차이는 주식의 변동성(Volatility) 때문입니다. 변동성이란 자산 가격이 오르내리는 폭을 의미하는데, 주식은 언제 사느냐에 따라 이후 수익률이 크게 달라집니다. 반면 부동산은 상대적으로 변동성이 작아 언제 사든 비슷한 수익률을 보이는 경향이 있습니다. 저는 예전에 주식을 샀다가 조금 오르면 팔고, 조금 떨어지면 불안해서 또 팔았던 경험이 있습니다. 지금 돌이켜보면 그게 가장 나쁜 투자 방식이었더군요. 통계를 보면 주식을 6개월 보유했을 때 오를 확률은 50% 정도지만, 5년을 보유하면 93%까지 올라갑니다. 결국 시간을 늘리는 것 자체가 리스크를 줄이는 방법이라는 걸 뒤늦게 깨달았습니다.

1. 분할 매수: 한 번에 몰아서 사지 말고 여러 번에 나눠 사면 변동성을 줄일 수 있습니다.
2. 분산 투자: 한 종목이 아니라 여러 종목에 나눠 투자하면 리스크가 분산됩니다.
3. 장기 보유: 단기 변동에 흔들리지 말고 최소 3~5년 이상 보유하는 것이 유리합니다.

금리와 환율의 실전 이해

금리(Interest Rate)란 현재의 돈과 미래의 돈을 교환할 때 적용되는 비율입니다. 쉽게 말해 지금 100만 원을 은행에 맡기면 1년 후 얼마를 받을 수 있는지 결정하는 숫자가 금리입니다. 금리가 높다는 건 현재 돈의 가치가 미래 돈보다 훨씬 높다는 뜻이고, 반대로 금리가 낮다는 건 지금 쓰나 나중에 쓰나 별 차이 없다는 의미입니다. 경기가 좋으면 사람들이 돈을 빨리 쓰고 싶어 하니 금리가 오르고, 경기가 나쁘면 금리가 내려갑니다. 채권은 미래에 받을 돈을 미리 거래하는 시장입니다. 예를 들어 1년 후 만 원을 받을 수 있는 채권이 지금 9,700원에 거래된다면, 이 채권을 사면 1년 후 3% 수익을 얻게 됩니다. 그런데 갑자기 시중 금리가 10%로 오르면 이 채권은 9,000원으로 떨어집니다. 왜냐하면 9,700원을 은행에 넣으면 1년 후 10% 이자를 받을 수 있는데, 굳이 3% 수익밖에 안 되는 채권을 비싸게 살 이유가 없으니까요. 이렇게 채권 가격은 금리와 반대로 움직입니다. 환율(Exchange Rate)은 우리나라 돈과 외국 돈의 교환 비율입니다. 1달러에 1,300원이라는 환율은 달러 1개를 사려면 원화 1,300원을 내야 한다는 뜻입니다. 환율은 두 나라의 물가 차이, 금리 차이, 수출입 상황, 외국인 투자 등 여러 요인에 영향을 받아 매일 변합니다. 예를 들어 우리나라 수출이 늘어나면 외국에서 달러가 들어와 환율이 내려가고, 반대로 해외 주식 투자 열풍이 불면 달러 수요가 늘어 환율이 오릅니다. 솔직히 환율은 예측하기 정말 어렵습니다. 제가 여행 갈 때 환율을 보고 달러를 미리 바꿔뒀는데, 막상 출국할 땐 환율이 더 떨어져 있더군요. 결국 금리와 환율은 정부나 중앙은행이 개입해서 큰 흐름을 조정하려 하지만, 완전히 통제할 수는 없습니다. 다만 급격한 변동을 줄여 경제 주체들이 예측 가능한 환경에서 활동할 수 있도록 돕는 역할을 합니다. 투자자 입장에서는 금리가 오를 때와 내릴 때, 환율이 오를 때와 내릴 때 각각 어떤 자산이 유리한지 미리 공부해두면 큰 도움이 됩니다. 통화량 증가는 피할 수 없는 흐름이고, 그 흐름 속에서 자산 가치를 지키려면 적절한 투자가 필수입니다. 다만 무작정 투자하기보다는 금리와 환율 같은 경제 지표를 이해하고, 본인에게 맞는 투자 방식을 찾는 것이 중요합니다. 저 역시 처음에는 경제 뉴스가 어렵게만 느껴졌지만, 조금씩 공부하다 보니 제 생활과 직접 연결되어 있다는 걸 깨달았습니다. 이 글이 경제를 처음 접하는 분들께 작은 출발점이 되었으면 합니다.

참고: https://www.youtube.com/watch?v=45BACPG6jPQ https://www.bok.or.kr